32,30 TL - 13,92 $
$ bazlı aylık log. grafik.
Tarihi zirve: 16,52 $
MACD'ın yukarı kestiği dönemlere dikkat:
Takip et: @Halil_Buhur
BUHUR25 UVY İzleme Listesi 2014/9 Bilanço Temel Veriler Tablosu
https://drive.google.com/file/d/0BylJqE7tCFCPZUJqWTFsR2pLLUU/view
BUHUR25 Uzun Vadeli Yatırım (UVY) İzleme Listesi Çimento Hisseleri Son 3 Yıllık Performans Karşılaştırma Tablosu:
-(NO_01).png)
ÇİMSA 'NIN 2014 YILI 3 AYLIK KONSOLİDE NET DÖNEM KARI 35.593.541 TL(ÖNCEKİ 23.747.744 TL)
2014/3 Bilanço kârında geçen yıl aynı döneme göre % 49,91 artış var.
Fakat hisse hareketlerinden izlediğimiz üzere bilanço yarı yarıya artmasına rağmen yatırımcılar tarafından beğenilmemiş görünmesinin sebebi:
2013/3. Çeyrek kârı: 51 milyon lira,
2013/4. Çeyrek kârı 33 milyon lira,
2014/1. Çeyrek kârı ise 35 milyon lira ile çeyrek kârlarda çok farklı bir artış yok.
2013/3. Çeyreğe göre hala düşük seyrediyor.
Bunun için olsa gerek diğer çimentolar gibi coşku yaşanmaması ama bardağın dolu tarafı ise 2013/3 kârına göre %49,91 oranında artışın olması ve bu kârın adil bir şekilde yatırımcısıyla paylaşılmaya devam edilmesi (2013 kârından hisse başına 0,98 TL net temettü ödenmişti).
Diğer ayrıntılara bakarsak;
Yurt İçi Satışlar 140 milyon liradan 181 milyon liraya % 29 artmış.
Yurt Dışı Satışlar 67 milyon liradan 59 milyon liraya % 13 düşmüş.
Yabancı Para Net Pozisyonu 10 milyondan 14 milyona çıkmış. Bu etkiyle:
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-) -7,2 milyondan -4.5 milyona düşmüş.
Yatırımcılar için asıl önemli olan Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi Kârı (FAVÖK) 26 milyon liradan 44 milyon liraya % 69 artmış.
Hisse Başına Kazanç (1 kuruş nominal bedelli) 0,0018 kuruştan 0,0026 kuruşa çıkmıştır.
Genel olarak değerlendirirsek önceki çeyreğe göre kârın düşmesi haricinde özellikle yurt içi satışların ve FAVÖK kârının artması olumlu.
Finansal Tablo Dipnotlarında dikkatimi çeken bir ayrıntı da;
Şirket, 15 Şubat 2012 tarihinde PARCIBSAS ve PARCIBSAS’ın %100 hissedarı olan Ciments Français
S.A. (Ciments Français) ile imzaladığı sözleşme neticesinde[B] Afyon Çimento[/B] Sanayi Türk Anonim
Şirketi’nin sermayesinin %51’ini temsil eden 1.530.000 TL nominal değerli 153.000.000 adet hisseyi 31
Mayıs 2012 tarihinde 57.530.000 TL bedel karşılığında satın almıştır. [B]Şirket, 31 Mart 2014 tarihi itibariyle
Çimsa tarafından yönetilmektedir.[/B] Şirket’in hisselerinin %49’u BİST’de halka açık hisse senedi olarak
işlem görmektedir.
Bu % 51 Afyon Çimento iştirakinden başka ayrıca Çimsa'nın;
İtalya (%70 pay), Romanya (%100 pay) ve Kıbrıs'ta (% 99,9 pay) Satış ve Pazarlama,
İspanya'da Beyaz çimento pazarına dökme ve ambalajlı çimento satışı (% 100 pay),
İngiliz Virgin Adalarında Finansal yatırım ve holding şirketi (% 100 pay),
Rusya'da (% 100 pay) Beyaz Çimento paketleme, satış ve pazarlama
gibi Avrupanın değişik bölgelerine hitab eden stratejik iştirakleri var.
Hissenin 63,00 TL zirvesinden geçen düşen kanal üstüne atması için 60,50 üzerinde kapanışlar önemli.
Dirençler: 61,20 - 63,00
Destekler: 56,30 - 51,60
2013 Yılı Konsolide olmayan Net Dönem Karı 641.471.786 TL (Bir önceki 684.903.595 TL)
12 aylık kârda % 6,35 düşüş var.
2012 4. Çeyrek kârı ise 195 milyon T.L.
2013 3. Çeyrek kârı 81 milyon T.L.
2013 4. Çeyrek kârı 125 milyon T.L.
2013 Toplam araç satış adedi:
2012 : 315.500 adet araç.
2013 : 340.642 adet araç.
Yurt dışı satışlar: 5,936 milyardan 7,299 milyara çıkmış % 22,96 artmış.
Yurt içi satışlar: 4,366 milyardan 4,561 milyara çıkmış % 4,46 artmış.
Kârlılığı iyi olan öz sermayesini düzenli olarak büyüten ve aynı zamanda kârını yatırımcısıyla her yıl yüksek temettü olarak veya belli aralıklarla bedelsiz sermaye biçiminde yatırımcısıyla paylaşan küçük sermayeli şirketlerin büyüme potansiyeli daha çoktur.
BIST 100 hisseleri bugünlerde 68,xxx endekste global gelişmeler ve iç gündeme bağlı olarak 93 bin zirvesine göre yaklaşık dörtte bir civarında düzeltilmiş fiyatlardan işlem görüyor. Ekonomi, siyasal ve küresel konjonktüre bire bir bağlı önümüzdeki dönemde fiyatları net kestiremeyiz ama zirveye göre % 26 düzeltmiş bir endekste uzun vadeli yatırım için yukarıda değindiğimiz nitelikleri taşıyan kurumsal, yatırımcı dostu, kârlı ve bu kârını paylaşan, uzun vadede düzenli yükselen trende sahip hisselerden kademeli maliyet yapılabilir. Kademeli maliyet sonraki günlerde göreceğimiz her iki yöndeki fiyat hareketlerine karşı bizim ortalama maliyet yapmamızı sağlar.
Bu hisseler 5 – 10 yıl gibi hatta benim uzun vadeli yatırım felsefeme göre bir nev’i “emeklilik fonu” gibi biriktirilmek üzere alınmalı. Bu mantıkla yatırım yapıldığında olası düşüş trendlerinde strese girmemize de gerek kalmaz, hatta tam tersine bu düşük fiyatlı dönemler ucuza maliyet yapma adına “fırsat günleri”ne dönüşür.
Emeklilik fonu mantığıyla yatırım yapan uzun vadeli temettü yatırımcısının amacı hisse sayısını artırmak olduğu için özellikle yatırım için nakiti olanlar böyle derin düşüş dönemlerine sevinirler bile. Birçok al sat’çı endeks düştü, göçtü diye strese girerken uzun vadeli temettü yatırımcıları kelepir hale gelmiş fiyatlarla lotunu artıracağı için mutlu bile olur. İşte bunlar gerçek anlamda “yatırımcı” olmuşlardır.
Ucuz maliyet olacak düşüncesiyle fiyatların sürekli düşük kalmasını istemek de çok mantıklı değildir, çünkü hayatın bin bir türlü hâli var elimizdeki sermayeyi bir gün nakite dönüştürme ihtiyacımız da doğabilir. Onun için biriktirdiğimiz hisselerin kriz dönemleri hariç düzenli yükselen trende sahip olmaları en güzelidir. Hisselerimiz düzenli yükselsin yeter ki varsın biz arada yüksek fiyatla hisse alalım. Eğer trend düzenli yukarı yönlüyse zaten hisse pahalı bile alınsa belli bir süre sonra onlar da kâra geçecektir. Bu şekilde bizim için en önemlisi portföyümüz büyümeye devam etmiş olur.
Bu aşamadan sonra her yıl alınan temettüler emeklilik fonundan gelen maaş gibi olur, uzun vadeli yatırımı konut yatırımı gibi düşünürsek temettüler kira gelirimiz gibi de düşünülebilir. Bu arada öz sermayenin büyütülmesi (bedelsiz – bedelli ki bu tür şirketlerde çoğunlukla bedelsiz olur) ve hissenin değer kazancıyla cari değerinin artması da kira gelirinin üzerine evin kendinin değer kazanması olur. Veya başka bir örnekle sürü – kuzu benzetmesi de yapılabilir. Ana yatırım sermayesi sürü, temettüler kuzu sayılırsa her yıl kuzular satılmadığı sürece bir sonraki yıla o kadar daha fazla kuzu alınır. Eğer sürü belli bir büyüklüğe geldiyse artık kuzular yenmeli ki onca yıllık yatırımın nimetlerinden yararlanılsın. :)
Ford Otosan'ın haftalık logaritmik grafiğinde 27/12/2013'te 21,00 TL'nin görülmesi ile hissede 2009 sonrası oluşan yükselen kanalın trend desteği test edilmiş oldu.
21,00 TL desteğinin tutması halinde orta ve uzun vadede yükselen kanal formasyon hedefi 40,00 TL.
Bu durumda hissede son günlerde görülen düzeltme hareketi yükselen kanal sınırları içinde teknik açıdan normal görünmektedir.
01/01/2014'ten itibaren geçerli olan ÖTV düzenlemesinin çok satılan segmentte 1.600 cc'de % 40'tan % 45'e çıkarılmasında farkın diğer gruplara göre düşük olmasıyla ÖTV zammının satış adetleri üzerinde etkisinin sınırlı olacağını düşünüyorum.
Global ekonomik konjonktürün gelişimi, iç gündemdeki belirsizlikler kurun yüksek seyretmesi, buna paralel araç fiyatlardaki artış potansiyeli ve tüketicilerin puslu havada alım iştahlarındaki azalma ihtimali kısa vadede dezavantaj olarak önümüze çıkıyor. Ayrıca 2013/12 bilançoda yüksek kurun finansal giderlere yansıması kaçınılmazdır.
Fakat Ford Otosan'ın uzun yıllardır yatırımcılarıyla düzenli olarak kârını paylaşması, hatta çoğu yıllarda çift temettü ödemesi, 2014 içinde çıkması beklenen yeni modeller (Ford Courrier) ve Yeni Ford Cargo, Yeni Ford Transit'te olduğu gibi Ford Motor Company'nin belli başlı ticarî araç üretim merkezlerinden biri haline gelmesiyle son yıllarda üretim dışında mühendislik hizmetleri de ihraç etmeye başlaması ve büyük kriz dönemleri hariç düzenli yükselen trende sahip olması özellikle uzun vade yatırımcılar için hissenin en büyük cazibesi. Şirketin kurumsal yönetimi, yatırımcı dostu olması hisseyi yabancı yatırımcıların da ilgi odağı haline getiriyor, bunun yansıması halka açık kısımda yabancı kurumların elinde olan hisse sayılarında görülüyor.
Halil BUHUR
İktisatçı / Eğitimci
24 Aralık 2014 Çarşamba
FROTO
FROTO
32,30 TL - 13,92 $
$ bazlı aylık log. grafik.
Tarihi zirve: 16,52 $
MACD'ın yukarı kestiği dönemlere dikkat:
32,30 TL - 13,92 $
$ bazlı aylık log. grafik.
Tarihi zirve: 16,52 $
MACD'ın yukarı kestiği dönemlere dikkat:
30 Kasım 2014 Pazar
Uzun Vadeli Yatırımcı: BIST 100 Endeksi Karar Aşamasında
Uzun Vadeli Yatırımcı: BIST 100 Endeksi Karar Aşamasında: 01-05 Aralık 2014 haftasına girerken BIST 100 endeksi, 38.893 $ ile 28/11/2014'te Dolar bazında kısa vadeli yükselen kanal direnç ç...
BIST 100 Endeksi Karar Aşamasında
01-05 Aralık 2014 haftasına girerken BIST 100 endeksi, 38.893 $ ile 28/11/2014'te Dolar bazında kısa vadeli yükselen kanal direnç çizgisini test etti.
Gün içi görülen 39.290 $ seviyesi güçlü geçilirse 28/07/2014'te görülen 40.320 $ direnci yeni hedef olur.
39.290 $ güçlü geçilemediği takdirde son günlerde yaşanan hızlı yükselişin dinlenme süreci görülecektir ki sağlıklı bir yükselen trend için bu düzeltme hareketleri normal karşılanacaktır.
Gün içi görülen 39.290 $ seviyesi güçlü geçilirse 28/07/2014'te görülen 40.320 $ direnci yeni hedef olur.
39.290 $ güçlü geçilemediği takdirde son günlerde yaşanan hızlı yükselişin dinlenme süreci görülecektir ki sağlıklı bir yükselen trend için bu düzeltme hareketleri normal karşılanacaktır.
12 Kasım 2014 Çarşamba
BUHUR25 UVY İzleme Listesi 2014/9 Bilanço Temel Veriler Tablosu
BUHUR25 UVY İzleme Listesi 2014/9 Bilanço Temel Veriler Tablosu
https://drive.google.com/file/d/0BylJqE7tCFCPZUJqWTFsR2pLLUU/view
7 Kasım 2014 Cuma
Sn. evergreen dostumun biz Uzun Vadeli Yatırımcılar için yazdığı şiir:
Sn. evergreen dostumun biz Uzun Vadeli Yatırımcılar için yazdığı şiir, teşekkür ediyorum.
Memleketimdir benim güzel Sinop,
Hisselerime koyarım mutlaka stop,
Faiz arttırma hemen Fed, hoop,
Türkü sevsem de arada dinlerim pop.
Çıktık bu yola uzun vade,
Türk kahvemi severim sade,
Doldur saki kadehime bir bade,
Namım benim temettüzade.
Mekanımızdır bizim bu güzel forum,
Yaparım analiz, çeşitli yorum,
M1,M2, getiri, kar derken,
Canım çekti leblebi Çorum.
Dolanı da Necip dolanı,
Kim tutar uzun vade yatırım yapanı,
Kısa vade al sat yapanı,
Kol, bacak kesince görmeli.
Aldım temettüyü kattım sürüye,
Kuzucuklar hoş geldi gözüme,
Bedelli açıklayan hisse,
Sürüm sürüm sürüne.
Karşıdan gelen Ford mudur?
Ona binen lord mudur?
Her gelen Froto'yu sorar,
Froto baldan tatlı mıdır?
Kısa kes evergreen kısa,
Lafı uzatma fazla,
Halil hoca kızarsa sana,
Kovar burdan sonra.
Ever Green, 06/11/2014
hisse.net/Uzun Vadeli Yatırımcı 3
Memleketimdir benim güzel Sinop,
Hisselerime koyarım mutlaka stop,
Faiz arttırma hemen Fed, hoop,
Türkü sevsem de arada dinlerim pop.
Çıktık bu yola uzun vade,
Türk kahvemi severim sade,
Doldur saki kadehime bir bade,
Namım benim temettüzade.
Mekanımızdır bizim bu güzel forum,
Yaparım analiz, çeşitli yorum,
M1,M2, getiri, kar derken,
Canım çekti leblebi Çorum.
Dolanı da Necip dolanı,
Kim tutar uzun vade yatırım yapanı,
Kısa vade al sat yapanı,
Kol, bacak kesince görmeli.
Aldım temettüyü kattım sürüye,
Kuzucuklar hoş geldi gözüme,
Bedelli açıklayan hisse,
Sürüm sürüm sürüne.
Karşıdan gelen Ford mudur?
Ona binen lord mudur?
Her gelen Froto'yu sorar,
Froto baldan tatlı mıdır?
Kısa kes evergreen kısa,
Lafı uzatma fazla,
Halil hoca kızarsa sana,
Kovar burdan sonra.
Ever Green, 06/11/2014
hisse.net/Uzun Vadeli Yatırımcı 3
18 Ekim 2014 Cumartesi
TÜRK TRAKTÖR Haftalık Logaritmik Grafikte STCH 25,15 ile 30 Altında
TTRAK 67,45 TL ile Haftalık Logaritmik Grafikte STCH 25,15 ile 30 altında.
PSAR 67,23
Hisse 67,40 TL ile bu seviyeye çok yaklaştı.
(PSAR, hissede teknik olarak pozisyon değiştirme noktasını gösterir.)
PSAR 67,23
Hisse 67,40 TL ile bu seviyeye çok yaklaştı.
(PSAR, hissede teknik olarak pozisyon değiştirme noktasını gösterir.)
16 Ekim 2014 Perşembe
BUHUR25 UVY İzleme Listesi 30 Eylül 2014 3. Çeyrek İtibariyle Son 10,2 Yıllık Getiri Tablosu:
BUHUR25 Uzun Vadeli Yatırım (UVY) İzleme Listesi 30 Eylül 2014 3. Çeyrek itibariyle Son 10,2 Yıllık Getiri Tablosu:
BUHUR25'in farklı yatırım modelleriyle BIST100 son 10 yıl getiri karşılaştırması:
M2 Yatırım Modelimiz BIST'e % 900'e yakın fark atmış. :)
BUHUR25 Uzun Vadeli Yatırım (UVY) İzleme Listesi Çimento Hisseleri Son 3 Yıllık Performans Karşılaştırma Tablosu:
BUHUR25 Uzun Vadeli Yatırım (UVY) İzleme Listesi Çimento Hisseleri Son 3 Yıllık Performans Karşılaştırma Tablosu:
5 Eylül 2014 Cuma
Uzun Vadeli Yatırımcı ve FED Faiz İndirimi Beklentisi
FED faiz indirimi konuşulmaya başlayalı epey oldu ve bu o zamandan beri de fiyatlanıyor.
Hatta 93 binlerden 60 binlere de benzer senaryo ile indik ve tapering oldu da bitti sayılır ama gördüğünüz gibi yine de borsa 48 binlere değil, eski zirvesine göz dikmiş durumda.
Çünkü bilinen haberler gerçekleşinceye kadar habere göre satın alınmış ya da satılmış olur.
FED faizi artırdığında ise ilk şokla biraz satış olsa da sonrasında tam tersine alımlar gelecektir, piyasa o koşullara çoktan ayak uydurmuş olur o zaman.
Ama bu arada olan, panikle malını kaptıranlara olur tabii.
Borsanın realitesi gereği, olumsuz beklenti gerçekleştiğinde olumlu beklentiler satın alınmaya başlanır.
Ayrıca ABD'deki % 3-4 yıllık faizi burada bir haftada kazanan hiç bir akıllı yatırımcı, kalıcı olarak Gelişmekte Olan Piyasaları terk etmez.
Bu süreçte uzun vadeli yatırımcı; kurumsal, yatırımcı dostu, kârını düzenli olarak artıran hissede ise paniklemesine gerek yok, hisse sarsılsa da kolay kolay yıkılmaz.
Çünkü şirketinizin kârlılığı güzel ve bu kârı paylaşmasında sıkıntı yoksa güncel ekonomik koşullar gereği fiyat dalgalanmaları olsa da aslolan şirketinizin temel verileridir.
Teknik, temeli er geç takip edecektir.
Unutmayın ki borsada fevri hareket çoğunlukla zararla sonuçlanır.
29 Ağustos 2014 Cuma
BUHUR25 UVY İzleme Listesi Hisseleri 2013/6 - 2014/6 Bilanço Karşılaştırma Tablosu
4 Ağustos 2014 Pazartesi
BUHUR25 UVY Hisseleri Yatırım Metodları ve Son 10 Yıl BIST100 Bağıl Getiri Grafiği
BUHUR25 Uzun Vadeli Yatırım İzleme Listesi hisselerinin son 10 yılda BIST100 endeksine göre bağıl getiride M2 yöntemi yine açık ara önde:
BUHUR25 İzleme Listesi Hisseleri Son 10 Yıl Geçmiş Performans Karnesi
Uzun Vadeli Yatırımcı İzleme Listesi Hisselerinin Son 10 Yıl Geçmiş Performans Karnesi
Al - sat yapılmadan temettü ve bedelsizlerden gelen lotların da dahil olduğu M2 yöntemi son 10 yılda % 1207,40 toplam getiri ile açık ara lider.
Al - sat yapılmadan temettü ve bedelsizlerden gelen lotların da dahil olduğu M2 yöntemi son 10 yılda % 1207,40 toplam getiri ile açık ara lider.
2 Haziran 2014 Pazartesi
UVY İzleme Listesi Hisselerinin Alfa Katsayılarına Göre Durumu
Uzun Vad. Yat. İzl. Lis. Alfa katsayılarına göre durumu (endekse ve alınan riske göre getiri - artıda geçen günler).
Üst sıradakiler, yatırımcılarını en çok memnun eden hisseler.
Üst sıradakiler, yatırımcılarını en çok memnun eden hisseler.
29 Mayıs 2014 Perşembe
Uzun Vadeli Yatırım İzleme Listemizde M1 Kuzudan Kuzu Alma Yöntemi'ne Göre Son 9,92 Yılda Getiri Performansları
Uzun Vadeli Yatırım izleme listemizde M1 #Kuzudan Kuzu AlmaYöntemi'ne göre son 9,92 yılda getiri yüzdeleri:
26 Mayıs 2014 Pazartesi
2005'te Halka Arzından Bu Yana İstikrar Abidesi Olan Bimaş'ın 8,8 Yıllık Bedelsiz + Temettü Getiri Tablosu
2005'te halka arzından bu yana istikrar abidesi olan Bimaş'ın 8,8 yıllık bedelsiz ve temettü getiri tablosu.
M1 Kuzudan Kuzu Alma Yöntemi yine liderliğini koruyor.
22 Mayıs 2014 Perşembe
ASELSAN Son 10 Yıl Temettü / Bedelsiz Getirisinin Farklı Değerlendirme Tablosu
ASELSAN son 10 yıl temettü / bedelsiz getirisinin farklı değerlendirme tablosu.
1. yine Kuzudan Kuzu Alma Yöntemi M1
20 Mayıs 2014 Salı
ÇİMSA Son 10 Yıl Temettü Kazancının Farklı Değerlendirme Tablosu
Çimsa Çimento'da son 10 yıl temettü kazancının farklı değerlendirme tablosu.
Birincilik yine Kuzudan Kuzu Alma Yöntemi M0 modelinde.
Birincilik yine Kuzudan Kuzu Alma Yöntemi M0 modelinde.
18 Mayıs 2014 Pazar
TÜRK TRAKTÖR Son 10 Yıl Temettü Kazancı Değerlendirme Tablosu
TTRAK temettü tablosunda bahsettiğim "kuzudan kuzu alma" yönteminin getiri farkı daha belirgin olarak görülüyor:
FORD OTOSAN Son 10 Yıl Temettü Kazancı Değerlendirme Tablosu
FROTO nam-ı diğer Romanov Koyunu son 10 yıl temettü kazançlarının farklı şekilde değerlendirildiği getiri tablosu.
Tabloda en iyi M0 ve M1 modellerinde getiri sağlandığı görülüyor.
Tabloda en iyi M0 ve M1 modellerinde getiri sağlandığı görülüyor.
7 Mayıs 2014 Çarşamba
Uzun Vadeli Yatırımcı: ÇİMSA 2014/3 AYLIK 1. ÇEYREK BİLANÇO
Uzun Vadeli Yatırımcı: ÇİMSA 2014/3 AYLIK 1. ÇEYREK BİLANÇO: ÇİMSA 'NIN 2014 YILI 3 AYLIK KONSOLİDE NET DÖNEM KARI 35.593.541 TL(ÖNCEKİ 23.747.744 TL) 2014/3 Bilanço kârında geçen yıl aynı dön...
ÇİMSA 2014/3 AYLIK 1. ÇEYREK BİLANÇO
ÇİMSA 'NIN 2014 YILI 3 AYLIK KONSOLİDE NET DÖNEM KARI 35.593.541 TL(ÖNCEKİ 23.747.744 TL)
2014/3 Bilanço kârında geçen yıl aynı döneme göre % 49,91 artış var.
Fakat hisse hareketlerinden izlediğimiz üzere bilanço yarı yarıya artmasına rağmen yatırımcılar tarafından beğenilmemiş görünmesinin sebebi:
2013/3. Çeyrek kârı: 51 milyon lira,
2013/4. Çeyrek kârı 33 milyon lira,
2014/1. Çeyrek kârı ise 35 milyon lira ile çeyrek kârlarda çok farklı bir artış yok.
2013/3. Çeyreğe göre hala düşük seyrediyor.
Bunun için olsa gerek diğer çimentolar gibi coşku yaşanmaması ama bardağın dolu tarafı ise 2013/3 kârına göre %49,91 oranında artışın olması ve bu kârın adil bir şekilde yatırımcısıyla paylaşılmaya devam edilmesi (2013 kârından hisse başına 0,98 TL net temettü ödenmişti).
Diğer ayrıntılara bakarsak;
Yurt İçi Satışlar 140 milyon liradan 181 milyon liraya % 29 artmış.
Yurt Dışı Satışlar 67 milyon liradan 59 milyon liraya % 13 düşmüş.
Yabancı Para Net Pozisyonu 10 milyondan 14 milyona çıkmış. Bu etkiyle:
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-) -7,2 milyondan -4.5 milyona düşmüş.
Yatırımcılar için asıl önemli olan Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi Kârı (FAVÖK) 26 milyon liradan 44 milyon liraya % 69 artmış.
Hisse Başına Kazanç (1 kuruş nominal bedelli) 0,0018 kuruştan 0,0026 kuruşa çıkmıştır.
Genel olarak değerlendirirsek önceki çeyreğe göre kârın düşmesi haricinde özellikle yurt içi satışların ve FAVÖK kârının artması olumlu.
Finansal Tablo Dipnotlarında dikkatimi çeken bir ayrıntı da;
Şirket, 15 Şubat 2012 tarihinde PARCIBSAS ve PARCIBSAS’ın %100 hissedarı olan Ciments Français
S.A. (Ciments Français) ile imzaladığı sözleşme neticesinde[B] Afyon Çimento[/B] Sanayi Türk Anonim
Şirketi’nin sermayesinin %51’ini temsil eden 1.530.000 TL nominal değerli 153.000.000 adet hisseyi 31
Mayıs 2012 tarihinde 57.530.000 TL bedel karşılığında satın almıştır. [B]Şirket, 31 Mart 2014 tarihi itibariyle
Çimsa tarafından yönetilmektedir.[/B] Şirket’in hisselerinin %49’u BİST’de halka açık hisse senedi olarak
işlem görmektedir.
Bu % 51 Afyon Çimento iştirakinden başka ayrıca Çimsa'nın;
İtalya (%70 pay), Romanya (%100 pay) ve Kıbrıs'ta (% 99,9 pay) Satış ve Pazarlama,
İspanya'da Beyaz çimento pazarına dökme ve ambalajlı çimento satışı (% 100 pay),
İngiliz Virgin Adalarında Finansal yatırım ve holding şirketi (% 100 pay),
Rusya'da (% 100 pay) Beyaz Çimento paketleme, satış ve pazarlama
gibi Avrupanın değişik bölgelerine hitab eden stratejik iştirakleri var.
14 Nisan 2014 Pazartesi
TÜRK TRAKTÖR
Hissenin 63,00 TL zirvesinden geçen düşen kanal üstüne atması için 60,50 üzerinde kapanışlar önemli.
Dirençler: 61,20 - 63,00
Destekler: 56,30 - 51,60
15 Şubat 2014 Cumartesi
FORD OTOSAN 2013/12 Bilançoya Dair Notlar
2013 Yılı Konsolide olmayan Net Dönem Karı 641.471.786 TL (Bir önceki 684.903.595 TL)
12 aylık kârda % 6,35 düşüş var.
2012 4. Çeyrek kârı ise 195 milyon T.L.
2013 3. Çeyrek kârı 81 milyon T.L.
2013 4. Çeyrek kârı 125 milyon T.L.
2013 4. Çeyrek kârı, önceki yılın aynı döneminin 2012 4. Çeyrek kârına göre negatif olmasına rağmen bir önceki dönem 2013 3. Çeyrek kârına göre pozitif bir görünüm sergiliyor.
2013 4. Çeyrek kârı 125 milyon TL ile 130 – 160 milyon TL civarındaki piyasa beklentilerine yakın geldi.
Kurun sakin seyri devam ederse bu paralelde düşecek Finansal Giderler ile önümüzdeki çeyrek kârlarında nispeten iyileşme beklenebilir. Bu iyileşmede 2014 nisandan sonra tüketicilere sunulması beklenen Ford Courier ve diğer yeni modellerin kazandıracağı satış ivmesi de etkili olabilir.
Global konjonktür ve siyasî gündemdeki hareketliliğin yarattığı puslu hava ile buna bağlı olarak kur - faiz artışlarının etkisiyle otomotiv sektöründe gelmesi muhtemel zamlar ekseninde tüketicilerin alım iştahlarındaki düşme olasılığı ise önümüzdeki dönemde sektöre yansımasını beklediğimiz negatif etkenler olarak çıkıyor karşımıza.
Finansman gelir/(gideri) öncesi faaliyet karı: 633.713.804 milyondan 665.318.730 milyona,
Esas faaliyet karı: 631.183.133 milyondan 669.642.631 milyona çıkmış.
Fakat Finansal Giderler 133 milyondan 295 milyona çıkıp Finansal Gelirler de 153 milyondan 82 milyona düşünce haliyle Dönem Net Kârı törpüleniyor.
Yatırımcılar için aslolan Esas Faaliyet Gelirlerinin düzenli olarak artması olmalı. Normal koşullarda kur etkisi vs. harici şirketin faaliyet kârının artmaya devam etmesi önümüzdeki dönem kârlarının gidişatını göstermesi açısından pozitif.
Net yabancı para varlık / (yükümlülük) pozisyonu : - 1.719.640.555
Son dönem bilançolarda öne çıkan Net Yabancı Para Pozisyonu konusunda :
“Sirket’in açık döviz pozisyonu, ağırlıklı olarak yatırımlarını fonlamak amacıyla almış olduğu Avro cinsinden uzun vadeli krediler kaynaklıdır. [B]Sirket, yatırımlarını finanse ettiği bir kısım uzun vadeli Avro kredileri nedeniyle olusacak kur riskine karsı, Ford Motor Company ile yapmıs olduğu ihracat anlasmaları ile korunmaktadır.
Sirket’in net varlıkları, gerçeklestirdiği ihracat satısları sebebiyle yabancı para çevrim riskine maruzdur. Sirket, kur riskini azaltabilmek için döviz pozisyonunu dengeleyici bir politika izlemektedir. Sirket, yabancı para biriminde alınan krediler ve ticari borçlarından ötürü ortaya çıkan kur riskini, ilgili yabancı para birimindeki varlıkları ile yönetmektedir.”
Şeklindeki açıklama kur riski için alınan önlemleri göstermektedir.
Nominal değeri 1 Kr olan hisse basına kazanç 1,95 Kuruştan 1,83 Kuruşa düşmüş.
Bir diğer ayrıntı OTKAR'dan sağlanan temettü geliri de 281.198 binden 374.931 bine çıkmış.
Ayrıca şirketin iş hacmini yansıtması açısından dikkat çeken bir diğer gelir de önceki yazılarımızda zaman zaman dile getirdiğimiz:
Ford Motor Company ve istirakleri (*) ne yapılan Ar-Ge, yedek parça satış ve mühendislik ihraç gelirleri 5.846.254.699 milyondan 7.148.628.222 milyona çıkmış.
(*) Sirket, Ford Motor Company’ye araç, yedek parça ve Ar-Ge’ye yönelik hizmet ihracatı gerçeklestirmektedir.
2013 Toplam araç satış adedi:
2012 : 315.500 adet araç.
2013 : 340.642 adet araç.
Yurt dışı satışlar: 5,936 milyardan 7,299 milyara çıkmış % 22,96 artmış.
Yurt içi satışlar: 4,366 milyardan 4,561 milyara çıkmış % 4,46 artmış.
7 Ocak 2014 Salı
BIST100’de Stresli Günler ve Emeklilik Fonu – Temettü Yatırımcılığı
Kârlılığı iyi olan öz sermayesini düzenli olarak büyüten ve aynı zamanda kârını yatırımcısıyla her yıl yüksek temettü olarak veya belli aralıklarla bedelsiz sermaye biçiminde yatırımcısıyla paylaşan küçük sermayeli şirketlerin büyüme potansiyeli daha çoktur.
BIST 100 hisseleri bugünlerde 68,xxx endekste global gelişmeler ve iç gündeme bağlı olarak 93 bin zirvesine göre yaklaşık dörtte bir civarında düzeltilmiş fiyatlardan işlem görüyor. Ekonomi, siyasal ve küresel konjonktüre bire bir bağlı önümüzdeki dönemde fiyatları net kestiremeyiz ama zirveye göre % 26 düzeltmiş bir endekste uzun vadeli yatırım için yukarıda değindiğimiz nitelikleri taşıyan kurumsal, yatırımcı dostu, kârlı ve bu kârını paylaşan, uzun vadede düzenli yükselen trende sahip hisselerden kademeli maliyet yapılabilir. Kademeli maliyet sonraki günlerde göreceğimiz her iki yöndeki fiyat hareketlerine karşı bizim ortalama maliyet yapmamızı sağlar.
Bu hisseler 5 – 10 yıl gibi hatta benim uzun vadeli yatırım felsefeme göre bir nev’i “emeklilik fonu” gibi biriktirilmek üzere alınmalı. Bu mantıkla yatırım yapıldığında olası düşüş trendlerinde strese girmemize de gerek kalmaz, hatta tam tersine bu düşük fiyatlı dönemler ucuza maliyet yapma adına “fırsat günleri”ne dönüşür.
Emeklilik fonu mantığıyla yatırım yapan uzun vadeli temettü yatırımcısının amacı hisse sayısını artırmak olduğu için özellikle yatırım için nakiti olanlar böyle derin düşüş dönemlerine sevinirler bile. Birçok al sat’çı endeks düştü, göçtü diye strese girerken uzun vadeli temettü yatırımcıları kelepir hale gelmiş fiyatlarla lotunu artıracağı için mutlu bile olur. İşte bunlar gerçek anlamda “yatırımcı” olmuşlardır.
Ucuz maliyet olacak düşüncesiyle fiyatların sürekli düşük kalmasını istemek de çok mantıklı değildir, çünkü hayatın bin bir türlü hâli var elimizdeki sermayeyi bir gün nakite dönüştürme ihtiyacımız da doğabilir. Onun için biriktirdiğimiz hisselerin kriz dönemleri hariç düzenli yükselen trende sahip olmaları en güzelidir. Hisselerimiz düzenli yükselsin yeter ki varsın biz arada yüksek fiyatla hisse alalım. Eğer trend düzenli yukarı yönlüyse zaten hisse pahalı bile alınsa belli bir süre sonra onlar da kâra geçecektir. Bu şekilde bizim için en önemlisi portföyümüz büyümeye devam etmiş olur.
Bu aşamadan sonra her yıl alınan temettüler emeklilik fonundan gelen maaş gibi olur, uzun vadeli yatırımı konut yatırımı gibi düşünürsek temettüler kira gelirimiz gibi de düşünülebilir. Bu arada öz sermayenin büyütülmesi (bedelsiz – bedelli ki bu tür şirketlerde çoğunlukla bedelsiz olur) ve hissenin değer kazancıyla cari değerinin artması da kira gelirinin üzerine evin kendinin değer kazanması olur. Veya başka bir örnekle sürü – kuzu benzetmesi de yapılabilir. Ana yatırım sermayesi sürü, temettüler kuzu sayılırsa her yıl kuzular satılmadığı sürece bir sonraki yıla o kadar daha fazla kuzu alınır. Eğer sürü belli bir büyüklüğe geldiyse artık kuzular yenmeli ki onca yıllık yatırımın nimetlerinden yararlanılsın. :)
4 Ocak 2014 Cumartesi
OTKAR
2013/9 Bilançoya Göre:
Net Kâr Büyüme Oranı: % 21,85
Öz Sermaye Büyüme Oranı: % 11,49
Öz Sermaye Kârlılık Oranı: % 36,27
Esas Faaliyet Kâr Marjı: % 9,41
Net Kâr Marjı: % 6,59
Otkar haftalık grafikte 27/12/2013'te 46,00 TL ile 2009 sonrası oluşan yükselen kanal desteğini test etti.
Olumsuz endeksin devamında yükselen kanal desteğini tekrar test edebilir (ikili dip).
Hissenin son günlerde oluşan düşen tepelerden kurtulabilmesi için 55,00 - 56,75 - 58,50 dirençleri kırılmalı.
Net Kâr Büyüme Oranı: % 21,85
Öz Sermaye Büyüme Oranı: % 11,49
Öz Sermaye Kârlılık Oranı: % 36,27
Esas Faaliyet Kâr Marjı: % 9,41
Net Kâr Marjı: % 6,59
Otkar haftalık grafikte 27/12/2013'te 46,00 TL ile 2009 sonrası oluşan yükselen kanal desteğini test etti.
Olumsuz endeksin devamında yükselen kanal desteğini tekrar test edebilir (ikili dip).
Hissenin son günlerde oluşan düşen tepelerden kurtulabilmesi için 55,00 - 56,75 - 58,50 dirençleri kırılmalı.
Uzun Vade Yatırım İçin Güncel İzleme Listem
Son dönemde kadroyu artırınca bugünlerde düşündüğüm Petun'u da listeye eklemeye karar verdim.
Sebebine gelince hisse 2011 - 2013 arasında yatay seyretti bu yüzden Buhur rasyosundan dolayı uzaktan izliyordum.
Şimdi son bir yılda gidişat güzel.
Ayrıca önceden sayıyı 15 civarında sınırlı tutuyorduk, Brisa ile 20'yi geçince bu kadar geniş kadroda Petun da pekâlâ olabilir.
Halil64 Uzun Vade 25'e kadar yolu var.
Temettü verimi düzenli ve % 7-10 civarında gayet güzel bir oran.
Temettü Dağıtma Oranı da % 75 - 85 aralığında temettü yatırımcılığı için bire bir.
Son üç yıllık Relatif getiri yukarıda bahsettiğim gibi son bir yılda trendi güzelleştiği için % 50 küsurlarda.
Ödenmiş Sermaye: 43.335.000
Öz Sermaye: 323.842.310
Bedelsiz Sermaye Artırma Potansiyeli : % 647
Yabancı Para Pozisyonu da 2013/9 bilançoya göre 1,2 mlyn artıda.
Bu durumda son şekliyle Uzun Vadeli Yatırım için izleme listem:
Asels, Thyao, Bımas, Isgsy, Petun, Cimsa, Hekts, Froto, Ttrak, Boluc, Tmsn, Otkar, Doas, Toaso, Akcns, Adbgr, Pnsut, Ulker, Adel, Tuprs, Arclk, Brısa.
Sebebine gelince hisse 2011 - 2013 arasında yatay seyretti bu yüzden Buhur rasyosundan dolayı uzaktan izliyordum.
Şimdi son bir yılda gidişat güzel.
Ayrıca önceden sayıyı 15 civarında sınırlı tutuyorduk, Brisa ile 20'yi geçince bu kadar geniş kadroda Petun da pekâlâ olabilir.
Halil64 Uzun Vade 25'e kadar yolu var.
Temettü verimi düzenli ve % 7-10 civarında gayet güzel bir oran.
Temettü Dağıtma Oranı da % 75 - 85 aralığında temettü yatırımcılığı için bire bir.
Son üç yıllık Relatif getiri yukarıda bahsettiğim gibi son bir yılda trendi güzelleştiği için % 50 küsurlarda.
Ödenmiş Sermaye: 43.335.000
Öz Sermaye: 323.842.310
Bedelsiz Sermaye Artırma Potansiyeli : % 647
Yabancı Para Pozisyonu da 2013/9 bilançoya göre 1,2 mlyn artıda.
Bu durumda son şekliyle Uzun Vadeli Yatırım için izleme listem:
Asels, Thyao, Bımas, Isgsy, Petun, Cimsa, Hekts, Froto, Ttrak, Boluc, Tmsn, Otkar, Doas, Toaso, Akcns, Adbgr, Pnsut, Ulker, Adel, Tuprs, Arclk, Brısa.
FORD OTOSAN
Ford Otosan'ın haftalık logaritmik grafiğinde 27/12/2013'te 21,00 TL'nin görülmesi ile hissede 2009 sonrası oluşan yükselen kanalın trend desteği test edilmiş oldu.
21,00 TL desteğinin tutması halinde orta ve uzun vadede yükselen kanal formasyon hedefi 40,00 TL.
Bu durumda hissede son günlerde görülen düzeltme hareketi yükselen kanal sınırları içinde teknik açıdan normal görünmektedir.
01/01/2014'ten itibaren geçerli olan ÖTV düzenlemesinin çok satılan segmentte 1.600 cc'de % 40'tan % 45'e çıkarılmasında farkın diğer gruplara göre düşük olmasıyla ÖTV zammının satış adetleri üzerinde etkisinin sınırlı olacağını düşünüyorum.
Global ekonomik konjonktürün gelişimi, iç gündemdeki belirsizlikler kurun yüksek seyretmesi, buna paralel araç fiyatlardaki artış potansiyeli ve tüketicilerin puslu havada alım iştahlarındaki azalma ihtimali kısa vadede dezavantaj olarak önümüze çıkıyor. Ayrıca 2013/12 bilançoda yüksek kurun finansal giderlere yansıması kaçınılmazdır.
Fakat Ford Otosan'ın uzun yıllardır yatırımcılarıyla düzenli olarak kârını paylaşması, hatta çoğu yıllarda çift temettü ödemesi, 2014 içinde çıkması beklenen yeni modeller (Ford Courrier) ve Yeni Ford Cargo, Yeni Ford Transit'te olduğu gibi Ford Motor Company'nin belli başlı ticarî araç üretim merkezlerinden biri haline gelmesiyle son yıllarda üretim dışında mühendislik hizmetleri de ihraç etmeye başlaması ve büyük kriz dönemleri hariç düzenli yükselen trende sahip olması özellikle uzun vade yatırımcılar için hissenin en büyük cazibesi. Şirketin kurumsal yönetimi, yatırımcı dostu olması hisseyi yabancı yatırımcıların da ilgi odağı haline getiriyor, bunun yansıması halka açık kısımda yabancı kurumların elinde olan hisse sayılarında görülüyor.
Halil BUHUR
Kaydol:
Yorumlar (Atom)